Tag: ocean freight rates

One of the most turbulent and trying times is going through engineering exporters. Of India's total merchandise exports of $320 billion, the engineering industry contributes more than 25% and is one of the country's largest generators of jobs. Engineering exporters must compete with China, Vietnam, Taiwan, Malaysia, and these countries have the best infrastructure, fast and cost-effective ports, cost-effective domestic transport, and significant government cash subsidies.Unfortunately, despite being such an important market, engineering exporters are now on the verge of losing a major portion of their industry to other nations,  leading to large-scale layoffs and permanent factory closures. The urgent steps to be taken to save the engineering sector are listed below: 1. Steep rise in prices of steel The greatest challenge faced by exporters is the unprecedented continuous rise in the price of steel.  In July 2020, Cold Rolled Coil prices ranged from Rs 43,000 to Rs 44,000, up to Rs 65,000 per MT, which is an increase of almost 50%. No customer can withstand such a rise and, because suppliers from other countries have  not raised their prices, foreign customers are not able to bear such high costs. To save this hard-built market, engineering exporters should get steel at least 20 percent lower than the current price. 2. Abnormal increase in ocean freight rates With the rise in container freight prices by 70 to 80 percent, another huge shock came. Freight to the US East Coast for a 40 'container increased from $2,200 in June 2020 to almost $4,000, with a rise of almost 80 percent now. Much like a cartel, shipping lines work and negotiate for freight rates that are never heard of and not affordable. Indian exports would come to a grinding halt if prices are not brought under control. 3. Increase in cost of other ...